Stock Option Valuation. How, um den Wert Ihrer Mitarbeiter Aktienoptionen zu finden. Knowing der Wert Ihrer Aktienoptionen können Ihnen helfen, bewerten Sie Ihr Vergütungspaket und Entscheidungen über die Handhabung Ihrer Aktienoptionen. Unterwerden Option Value. As erklärt mehr in unserem Buch Betrachten Sie Ihre Optionen Der Wert einer Aktienoption hat zwei Komponenten Ein Teil, genannt intrinsischen Wert misst den Papiergewinn, wenn irgendwelche, die bei der Ermittlung des Wertes eingebaut sind. Wenn beispielsweise Ihre Option Ihnen das Recht zum Kauf von Aktien gibt 10 pro Aktie und die Aktie ist bei 12 gehandelt, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie Die Option hat einen zusätzlichen Wert basierend auf dem Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten Dieser Teil des Wertes variiert je nach Menge Der Zeit, bis die Option unter anderen Faktoren abläuft, also nennt man den Zeitwert der Option Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und seinem Zeitwert. Es ist wichtig zu lösen Dass der Optionswert nicht eine Vorhersage ist, oder sogar eine Schätzung des wahrscheinlichen Ergebnisses aus der Fortsetzung einer Option, die eine Option hat, kann einen Wert von 5 pro Aktie haben, aber am Ende einen Gewinn von 25 pro Aktie oder gar kein Gewinn erzielen Wert ist nützliche Informationen, aber es doesn t vorauszusagen, die future. Objective und subjektiven Wert. In Theorie können wir bestimmen, Option Wert objektiv mit komplizierten Formeln oder Verfahren In der Praxis ist der Wert, der für Personen, die Mitarbeiter Aktienoptionen ist der subjektive Wert ist wichtig Der Option der Wert der Option für Sie Das ist der Grund, warum ich einen vereinfachten Ansatz bei der Bestimmung des Wertes einer Mitarbeiteraktienoption empfehlen kann. Zum einen, wenn das Ablaufdatum Ihrer Option mehr als fünf Jahre entfernt ist, würde ich den Wert als bestimmen Wenn es in fünf Jahren abläuft Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie gewonnen haben, erhalten Sie den vollen Nutzen einer längeren Zeit Auch ich ignoriere jeden Mehrwert, der durch hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist ein Weg, um zu messen, wie viel t Er bestand zickzack auf und ab In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert aufhebt, meiner Meinung nach Für Planungszwecke habe ich fast immer Bestimmen Sie den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie eine mäßige Volatilität aufweist, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert ergibt. Auswertung Abkürzungen. Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Abkürzungen zu verwenden. Am einfachsten ist es für brandneue Optionen Ein Leben von fünf oder mehr Jahren Die Option hat keinen intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert hoher Volatilität ignorieren Ausgegebene Option hat in der Regel einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel Sie erhalten eine Option, um 800 Aktien der Aktien zu 25 pro Aktie zu kaufen Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, so dass die Option v Alue ist etwa 6.000.Erinnerung, der theoretische Wert der Option kann ein bisschen höher sein, aber 6.000 ist eine vernünftige Zahl für den Wert der Option für Sie Wenn Sie hielten Ihre Option für eine Weile und der Aktienkurs ist aufgestanden , Benötigen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um die Option s Wert zu bestimmen Die offizielle Formel ist wirklich umwerfend, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung. Straßen Sie den Ausübungspreis der Aktienoption aus dem aktuellen Wert der Aktie zu bestimmen Der intrinsische Wert der Option. Multiply der Ausübungspreis der Aktienoption um 25, um eine Schätzung des Fünf-Jahres-Zeitwertes zu erhalten Reduzieren Sie diese Anzahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren ausläuft. Geben Sie den intrinsischen Wert und die Zeit Wert, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Example Ihre Option können Sie kaufen Lager bei 10 pro Aktie Die Aktie ist derzeit bei 16 gehandelt, und die Option läuft in vier Jahren. Der intrinsische Wert ist 6 pro Aktie Die Fünf - Ihr Ar time Wert wäre 2 50 25 der 10 00 Ausübungspreis, aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren ausläuft. Für diese Option beträgt der intrinsische Wert 6 00 pro Aktie und der Zeitwert ist ungefähr 2 00 pro Aktie Der Gesamtwert der Option zu diesem Zeitpunkt beträgt ca. 8 00 pro Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit Der Zeitwert einer Aktienoption ist immer irgendwo zwischen Null und der Ausübungspreis der Option Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs zeigt an Ein Fehler. Sie haben wahrscheinlich in der Lage, diese Berechnung in deinem Kopf zu machen, aber es ist ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr, als wir für die Black-Scholes-Formel sagen können. Bear im Hinterkopf, dass wir hier wieder ignorieren Wert der hohen Volatilität, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die unter Verwendung dieses vereinfachten Verfahrens berechnete Zahl. Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, da Optionsinhaber keine Dividenden erhalten, bis nach der Ausübung die Option und halten die Aktien Wenn y Unsere Firma zahlt Dividenden, ist es sinnvoll, die Werte zu reduzieren, die durch die oben beschriebenen Verknüpfungsmethoden berechnet werden. Need ein Online-Rechner. Es gibt eine Reihe von Aktienoption Wertrechner im Internet Einige sind überhaupt nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und kostenlos Mein Favorit wird angeboten Lesen Sie jetzt unsere Erklärung, dann gehen Sie auf diese Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem Basic Calculator Beginnen Sie mit der Eingabe des Symbols für Ihr Unternehmen s Lager in der Box für Symbol Zum Beispiel, wenn Sie für Intel arbeiten, geben Sie ein INTC Ignorieren Sie die Box für Stil, denn das ist nicht wichtig für diese Art von Option Die nächste Box ist für Preis, und es sollte bereits einen aktuellen Preis für Ihr Unternehmen s Lager Sie können es allein lassen, oder ändern Sie es, wenn Sie sehen wollen Der Optionswert, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist Der nächste Kasten ist für Streik, was bedeutet, dass der Ausübungspreis Ihrer Aktienoption diese Nummer eingeben und über das Verfallsdatum überspringen, weil Sie die Anzahl der Tage zum Auslaufen stattdessen eingeben Auf die Sorge um die Berechnung der genauen Anzahl der Tage nur die Jahre oder Monate und multiplizieren mit 365 oder 30 Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Nummer bereits da Wie cool ist das Wenn die Nummer Ist 30 oder weniger, nehmen Sie einfach an und ziehen Sie weiter Wenn es höher als 30 ist, wäre ich geneigt, es auf 30 in den meisten Fällen zu reduzieren, weil Ihre Optionen Ihnen eine Menge Risiko aussetzen Sie können akzeptieren oder ändern Sie die Werte der Taschenrechner bietet Für Zinssatz und Dividenden Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Gegenstände zu ändern. Rekurrieren Sie und nach einem Moment sehen Sie den Wert der Option und viele andere Sachen, die buchstäblich griechisch zu Ihnen sind. Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption Wenn Ihre Option im Geld ist, bedeutet die Aktie zu einem Preis, der höher ist als der Ausübungspreis der Option, ein Teil des Wertes ist intrinsischer Wert und Teil ist Zeitwert Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option aus dem Handelspreis von Die st Ock, um den intrinsischen Wert zu erhalten Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert subtrahieren, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu erlernen. Sie haben die Möglichkeit, den Markt zu schlagen, indem sie Aktien mit einem disziplinierten Prozess, der ein schönes antizipiert, geschlagen haben Bewegen sich entweder nach oben oder unten Viele Händler haben auch das Vertrauen gewonnen, um Geld an der Börse zu verdienen, indem sie ein oder zwei gute Aktien identifizieren, die einen großen Zug bald machen können. Aber wenn Sie nicht wissen, wie man diese Bewegung nutzen kann, könnte man sein Links in den Staub Wenn dies klingt wie Sie, dann vielleicht ist es Zeit zu prüfen, mit Optionen, um Ihre nächste Bewegung zu spielen Dieser Artikel wird erkunden einige einfache Faktoren, die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie planen, Optionen zu nutzen, um die Vorteile der Aktienbewegungen zu nutzen. Option Pricing Bevor sie sich in die Welt der Handelsoptionen wagen, sollten die Anleger ein gutes Verständnis der Faktoren haben, die den Wert einer Option bestimmen. Dazu gehören der aktuelle Aktienkurs, der innere Wert Zeit zum Verfall oder die Zeitwert Volatilität Zinsen und Bardividenden gezahlt Wenn Sie nicht wissen, über diese Bausteine, schauen Sie sich unsere Option Grundlagen und Optionen Preisgestaltung Tutorials. Es gibt mehrere Optionen Preismodelle, die diese Parameter verwenden, um den fairen Marktwert zu bestimmen Der Option von diesen, ist die Black-Scholes-Modell die am häufigsten verwendeten In vielerlei Hinsicht sind Optionen sind genau wie jede andere Investition in, dass Sie verstehen müssen, was bestimmt ihren Preis, um sie zu nutzen, um die Vorteile der bewegt den Markt zu nutzen. Haupttreiber einer Option s Preis Lassen Sie uns mit den primären Fahrern des Preises einer Option aktuellen Aktienkurs, intrinsischen Wert, Zeit bis zum Verfall oder Zeitwert und Volatilität beginnen Der aktuelle Aktienkurs ist ziemlich offensichtlich Die Bewegung des Preises der Aktien nach oben oder unten hat eine direkte - wenn auch nicht gleich - Wirkung auf den Preis der Option Da der Kurs einer Aktie steigt, desto wahrscheinlicher wird der Preis für eine Call-Option steigen und der Preis für eine Put-Option Wird fallen Wenn der Aktienkurs sinkt, dann wird das Gegenteil höchstwahrscheinlich mit dem Preis der Anrufe und Putten passieren Für verwandte Lesung, siehe ESOs mit dem Black-Scholes-Modell. Intrinsic Value Intrinsic Wert ist der Wert, den eine gegebene Option haben würde Wenn es heute ausgeübt wurde Grundsätzlich ist der innere Wert der Betrag, um den der Ausübungspreis einer Option im Geld liegt. Es ist der Teil eines Optionspreises, der aufgrund der Zeit nicht verloren geht. Die folgenden Gleichungen können verwendet werden Um den intrinsischen Wert eines Anrufs oder Put-Option zu berechnen. Call Option Intrinsic Value Underlying Stock s Aktuelle Preis Call Strike Price. Put Option Intrinsic Value Put Strike Preis Basiswert Aktien s Aktueller Preis. Der intrinsische Wert einer Option spiegelt den effektiven finanziellen Vorteil, dass Würde aus der sofortigen Ausübung dieser Option resultieren Grundsätzlich ist es eine Option s Mindestwert Optionen Handel am Geld oder aus dem Geld haben keine intrinsischen Wert. Zum Beispiel sagen wir sagen, General El EISric GE Aktie verkauft bei 34 80 Die GE 30 Call Option hätte einen intrinsischen Wert von 4 80 34 80 30 4 80, weil der Optionsinhaber seine Option ausüben kann, GE Aktien bei 30 zu kaufen und dann umzudrehen und sie automatisch zu verkaufen Markt für 34 80 - ein Gewinn von 4 80 In einem anderen Beispiel hätte die GE 35 Call Option einen intrinsischen Wert von null 34 80 35 - 0 20, da der intrinsische Wert nicht negativ sein kann. Es ist auch wichtig, dass auch der intrinsische Wert zu beachten ist Arbeitet in gleicher Weise für eine Put-Option. Zum Beispiel hätte eine GE 30-Put-Option einen intrinsischen Wert von null 30 34 80 - 4 80, da der intrinsische Wert nicht negativ sein kann. Andererseits hätte eine GE 35-Put-Option eine Intrinsischer Wert von 0 20 35 34 80 0 20.Zeitwert Der Zeitwert der Optionen ist der Betrag, um den der Preis einer Option den intrinsischen Wert übersteigt. Es ist direkt darauf bezogen, wie viel Zeit eine Option hat, bis sie abläuft, sowie die Volatilität der Aktie Die Formel für die Berechnung der Zeit va Lue einer Option is. Time Value Option Preis Intrinsic Value. Die Zeit, die eine Option hat, bis es abläuft, desto größer ist die Chance, dass es am Ende wird. Die Zeitkomponente einer Option zerfällt exponentiell Die tatsächliche Ableitung des Zeitwertes von Eine Option ist eine ziemlich komplexe Gleichung Im Allgemeinen wird eine Option ein Drittel ihres Wertes während der ersten Hälfte seines Lebens und zwei Drittel während der zweiten Hälfte seines Lebens verlieren Dies ist ein wichtiges Konzept für Wertpapierinvestoren, weil die Nähere Sie erhalten, um zu Ablauf, das mehr von einem Umzug in der zugrunde liegenden Sicherheit wird benötigt, um den Preis der Option zu beeinflussen Zeitwert wird oft als extrinsischer Wert bezeichnet Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Bedeutung der Zeit Wert. Zeitwert ist grundsätzlich das Risiko Prämie, dass die Option Verkäufer erfordert, um die Option Käufer das Recht zu kaufen verkaufen die Aktie bis zum Datum der Option abläuft Es ist wie eine Versicherungsprämie der Option je höher das Risiko, desto höher die Kosten für die Option kaufen. Look Wenn der GE bei 34 80 gehandelt wird und der Einmonat bis zum Ablauf der GE 30-Call-Option bei 5 gehandelt wird, beträgt der Zeitwert der Option 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Mittlerweile mit GE Handel bei 34 80, ein GE 30 Call Option Handel mit 6 85 mit neun Monaten bis zum Verfall hat einen Zeitwert von 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Beachten Sie, dass der innere Wert der gleiche ist und der Unterschied im Preis von Die gleiche Ausübungspreis-Option ist der Zeitwert. Eine Option s Zeit Wert ist auch in hohem Maße abhängig von der Volatilität, dass der Markt erwartet, dass die Aktie bis zum Verfall anzeigen wird Für Aktien, wo der Markt nicht erwarten, dass die Aktie viel bewegen, die Option S Zeitwert wird relativ niedrig sein Das Gegenteil gilt für mehr volatile Bestände oder solche mit einer hohen Beta, die vor allem auf die Unsicherheit des Preises der Aktie zurückzuführen ist, bevor die Option abläuft. In der folgenden Tabelle sehen Sie das GE-Beispiel, das bereits vorhanden ist Wurde diskutiert Es zeigt den Handelspreis von GE, mehrere Ausübungspreise Und die intrinsischen und Zeitwerte für den Anruf und Put-Optionen. General Electric gilt als ein Lager mit geringer Volatilität mit einer Beta von 0 49 für dieses Beispiel. Inc AMZN ist ein viel volatileres Lager mit einer Beta von 3 47 siehe Abbildung 2 Vergleichen Sie die GE 35 Call Option mit neun Monaten bis zum Ablauf der AMZN 40 Call Option mit neun Monaten bis zum Verfall GE hat nur 0 20 zu bewegen, bevor es ist Bei dem Geld, während AMZN 1 30 nach oben hat, bevor es bei dem Geld ist. Der Zeitwert dieser Optionen beträgt 3 70 für GE und 7 50 für AMZN, was auf eine signifikante Prämie auf die AMZN-Option aufgrund der volatilen Natur der AMZN stock. Figure 2 AMZN. Dies macht - eine Option Verkäufer von GE wird nicht erwarten, um eine erhebliche Prämie zu bekommen, weil die Käufer nicht erwarten, dass der Preis der Aktie deutlich zu bewegen Auf der anderen Seite kann der Verkäufer einer AMZN-Option erwarten Um eine höhere Prämie aufgrund der volatilen Natur der AMZN-Aktie zu erhalten Grundsätzlich, wenn der Markt glaubt, dass eine Aktie sehr volatil sein wird, steigt der Zeitwert der Option auf der anderen Seite, wenn der Markt glaubt, dass eine Aktie weniger volatil sein wird, Der Zeitwert der Option fällt Es ist dieses Expe Ctation durch den Markt der Aktie s zukünftige Volatilität, die der Schlüssel zum Preis der Optionen ist Lesen Sie zu diesem Thema in den ABCs der Option Volatilität. Der Effekt der Volatilität ist meist subjektiv und es ist schwer zu quantifizieren Glücklicherweise gibt es mehrere Taschenrechner, die Kann dazu beitragen, die Volatilität zu schätzen Um dies noch interessanter zu machen, gibt es auch mehrere Arten von Volatilität - mit impliziten und historischen ist die am häufigsten Wenn Investoren die Volatilität in der Vergangenheit betrachten, heißt es entweder historische Volatilität oder statistische Volatilität Historisch Volatilität hilft Ihnen, die mögliche Größenordnung der zukünftigen Bewegungen der zugrunde liegenden Aktien zu bestimmen Statistisch werden zwei Drittel aller Vorkommen eines Aktienkurses innerhalb von plus oder minus einer Standardabweichung der Bestände über einen festgelegten Zeitraum geschehen Historische Volatilität blickt in der Zeit zurück Zu zeigen, wie flüchtig der Markt ist Dies hilft Optionen Anleger zu bestimmen, welche Ausübungspreis am besten geeignet ist c Hoose für die besondere Strategie, die sie im Sinn haben, um mehr über die Volatilität zu lesen, siehe Verwenden der historischen Volatilität, um zukünftiges Risiko und die Verwendungen und Grenzen der Volatilität zu bewerten. Die Volatilität ist das, was von den aktuellen Marktpreisen angedeutet wird und wird mit den theoretischen Modellen verwendet Hilft, den aktuellen Preis einer bestehenden Option festzulegen und unterstützt die Spieler, um das Potenzial eines Optionshandels zu beurteilen. Implizite Volatilitätsmaßnahmen, welche Optionsträger erwarten, dass die zukünftige Volatilität vorliegt. Als solche ist die implizite Volatilität ein Indikator für die aktuelle Stimmung des Marktes Wird sich in den Preis der Optionen, die Optionen Trader zu bewerten, um die zukünftige Volatilität der Option und die Aktie auf der Grundlage der aktuellen Option Preise zu bewerten. Bottom Line Ein Aktieninvestor, der daran interessiert ist, Optionen zur Erfassung eines potenziellen Umzugs in einer Aktie zu kaufen ist Verstehen, wie die Optionen preislich sind Neben dem zugrunde liegenden Preis der Aktie, der Schlüssel bestimmt den Preis einer Option sind seine intrinsischen Wert - der Betrag, um den der Ausübungspreis einer Option in-the-money ist - und sein Zeitwert Zeitwert bezieht sich auf wieviel Zeit eine Option hat, bis sie abläuft und die Option s Volatilität Die Volatilität ist für eine Aktie von besonderem Interesse Trader, der Optionen nutzen will, um einen zusätzlichen Vorteil zu erzielen Historische Volatilität bietet dem Anleger eine relative Perspektive, wie sich die Volatilität auf die Optionspreise auswirkt, während die aktuelle Optionspreise die implizite Volatilität bereitstellt, die der Markt derzeit in der Zukunft erwartet. Die aktuelle und erwartete Volatilität kennen Der Preis für eine Option ist von wesentlicher Bedeutung für jeden Investor, der von der Bewegung eines Aktienkurses profitieren will. Der Höchstbetrag der Gelder, die die Vereinigten Staaten leihen können Die Schuldenobergrenze wurde unter dem Zweiten Liberty Bond Act erstellt. Der Zinssatz an Die ein Depotinstitut an der Federal Reserve an eine andere Depotbank geleistete Mittel leiht.1 Eine statistische Maßnahme für die Verteilung der Renditen für eine Gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Eine Handlung der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb von Bauernhöfen, privaten Haushalten und der gemeinnützige Sektor Das US-Büro der Arbeit. Die Währung Abkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Employee Stock Optionen Bewertung und Pricing Issues. By John Summa CTA, PhD, Gründer und Bewertung von ESOs ist ein komplexes Thema, kann aber für das praktische Verständnis vereinfacht werden, so dass die Inhaber von ESOs informierte Entscheidungen über das Management der Eigenkapitalvergütung treffen können. Bewertung Jede Option wird mehr oder weniger Wert darauf haben, abhängig von den folgenden Hauptdeterminanten der Wertvolatilität, die verbleibende Zeit , Risikofreier Zinssatz, Ausübungspreis und Aktienkurs Wenn ein Optionsberechtigter eine ESO erhält, die das Recht hat, 1.000 Aktien der comp zu kaufen Jede Aktie zu einem Ausübungspreis von 50, zum Beispiel, in der Regel der Stichtag Datum Preis der Aktie ist der gleiche wie der Ausübungspreis Betrachtet man die Tabelle unten, haben wir einige Bewertungen auf der Grundlage der bekannten und weit verbreiteten Black-Scholes-Modell erstellt Für Optionen Preisgestaltung Wir haben die oben genannten Schlüsselvariablen eingehängt, während wir einige andere Variablen, dh Preisänderung, festgesetzt haben, die Zinssätze festgesetzt wurden, um die Auswirkungen von Änderungen des ESO-Wertes von Zeit-Wert-Zerfall und Änderungen der Volatilität allein zu isolieren. Zunächst einmal, wenn Sie Bekomme einen ESO-Stipendium, wie in der folgenden Tabelle zu sehen, obwohl diese Optionen noch nicht im Geld sind, sind sie nicht wertlos Sie haben einen bedeutenden Wert, der als Zeit oder extrinsischer Wert bekannt ist. Die Zeit bis zum Ablauf der Spezifikationen in den tatsächlichen Fällen kann abgezinst werden Die Gründe, dass die Arbeitnehmer bei der Gesellschaft nicht die volle 10 Jahre für die Vereinfachung von 10 Jahren verbleiben dürfen oder weil ein Stipendiat eine vorzeitige Ausübung durchführen kann, werden nachstehend einige beizulegende Zeitwerte angenommen Mit einem Black-Scholes-Modell Um mehr zu erfahren, lesen Sie, was ist Option Moneyness und wie zu vermeiden, schließen Optionen unterhalb des Instrinsic Value. Assuming Sie halten Ihre ESOs bis zum Verfall, die folgende Tabelle bietet eine genaue Darstellung der Werte für eine ESO mit einem 50 Ausübungspreis Mit 10 Jahren zum Verfall und wenn am Geldbestandspreis gleich dem Ausübungspreis ist, z. B. mit einer angenommenen Volatilität von 30 anderer Annahme, die häufig verwendet wird, aber die Wert unterschätzen kann, wenn die tatsächliche Volatilität über die Zeit höher ausfällt, sehen wir Dass bei der Erteilung der Optionen 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Wie die Zeit vergeht, sagen wir jedoch von 10 Jahren auf nur drei Jahre bis zum Verfall, verlieren die ESOs wieder Wert, vorausgesetzt, dass der Preis der Aktien gleich bleibt und von 23.080 auf 12.100 fällt Dies ist der Verlust des Zeitwertes. Der theoretische Wert der ESO über die Zeit - 30 Angenommene Volatilität. Beispiel 4 Fair Value Preise für eine at-the-money ESO mit Ausübungspreis von 50 unter verschiedenen Annahmen über die verbleibende Zeit Und Volatilität. Bild 4 zeigt den gleichen Zeitplan der Preise gegeben bis zum Verfall, aber hier fügen wir eine höhere angenommene Volatilität - jetzt 60, von 30 Die gelbe Darstellung stellt die niedrigere angenommene Volatilität von 30, die reduzierte beizulegende Zeitwerte zeigt Zu allen Zeitpunkten Die rote Handlung zeigt mittlerweile Werte mit höherer angenommener Volatilität 60 und unterschiedlicher Zeit, die auf den ESOs verbleibt. Klar, auf einer höheren Volatilität zeigen Sie einen größeren ESO-Wert. Zum Beispiel, an drei Jahren noch stattdessen 12.000 wie im vorigen Fall bei 30 Volatilität, haben wir 21.000 Wert bei 60 Volatilität So können Volatilitätsannahmen einen großen Einfluss auf den theoretischen oder fairen Wert haben und sollten Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer ESOs berücksichtigen. Die folgende Tabelle zeigt die gleichen Daten in der Tabelle Format für die 60 angenommenen Volatilitätsniveaus Erfahren Sie mehr über die Berechnung von Optionswerten in ESOs mit dem Black-Scholes-Modell. Theoretischer Wert von ESO Across Time 60 Angenommene Volatilität.
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