Rbi Forex Swap Fenster

Wie im Jahr 2008 werden die jüngsten Anstrengungen des RBI eine vorübergehende und begrenzte Auswirkung auf den Wechselkurs haben. Schließlich werden die fundamentalen Faktoren der Fiskal - und Leistungsbilanzdefizite ihren Kurs festlegen. Anmerkungen A Seshan Im Rahmen einer knackigen Pressemitteilung am 28. August 2013 kündigte die Zentralbank die Einführung eines Forex-Swap-Fensters für Ölmarketing-Unternehmen im öffentlichen Sektor an. Es sagte: ldquoOn auf der Grundlage der Bewertung der aktuellen Marktbedingungen, hat Reserve Bank of India beschlossen, ein Forex Swap-Fenster zu öffnen, um die gesamte tägliche Dollar Anforderungen von drei öffentlichen Sektor Öl-Marketing-Unternehmen (Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd und Bharat Petroluem Corporation Ltd). Im Rahmen der Swap-Anlage übernimmt die Reserve Bank den Verkauf von USD-INR-Forex-Swaps für feste Tenor mit den OMCs über eine benannte Bank. rdquo Es gibt verschiedene Arten von Swaps, die auf dem Markt verfügbar sind. Man bekommt den Eindruck, dass der Vorschlag vom einfachen Vanillentyp ist. Es ist der Umtausch des Nennbetrages und Zinszahlungen auf ein Darlehen in einer Währung für einen Nennbetrag und Zinszahlungen auf einem vergleichbaren Darlehen in einer anderen Währung. Der Wechselkurs, der Zinssatz und die Dauer des Swaps sind nicht bekannt. Im Allgemeinen ist der Wechselkurs am Anfang und am Ende der Transaktion gleich. Idealerweise sollte das RBI nicht durch den Marktkurs des Austausches gehen, da es dann nur validieren würde. Es sollte auf einer Ebene sein, die es für angemessen hält. Der Einwand wird sein, dass es eine Vorstellung von der Bankrsquos-Sicht auf den normalen Wechselkurs geben wird, über den sie hinausgehen wird, was sie seitdem verweigert hat. Es ist gut, wenn es die Rate von heute rsquos stratosphärischen Ebenen bringt. Das ist doch das Ziel der Swap-Vereinbarung. Der Zinssatz könnte leicht mit dem London Interbank Offered Rate zusammenhängen. Das Problem wird entstehen, wenn es Zeit für die OMCs ist, die Dollars zurückzugeben. Wenn die OMCs Ausfuhrerlöse in diesem Umfang haben, wird dies kein Problem sein. Von den Gesamtausfuhren von 300 Milliarden in 2012-13 entfielen rund 20 Prozent auf Erdöl. Aber das war vor allem aus dem privaten Sektor, den Reliance-Raffinerien, die den Großteil (44 Milliarden) ausmachen. Die Tatsache, dass die OMCs auf dem Markt sind, mit einem durchschnittlichen täglichen Bedarf von etwa 300-500 Millionen ist ein Hinweis auf fehlende Forex-Zuflüsse aus Exporten. Die Frage ist, ob der RBI gezwungen sein wird, über den Swap für einen anderen Zeitraum zu rollen, wenn der Wechselkurs weiterhin ungünstig ist und die OMCs Wechselkursverluste durch den Kauf von Devisen auf dem Markt zusätzlich zu dem, was sie bereits in ihrem zugrunde liegenden entstehen, entstehen Verkauf von Ölprodukten. Hedging wird zu ihren Kosten hinzufügen. Weiterhin, solange die Dollars nicht an die RBI zurückgegeben werden, können sie nicht als Teil der Reserven gezeigt werden. Es wird sich auf die externen Anfälligkeitsindikatoren wie die Einfuhrabdeckung auswirken und die Länderbewertung nachteilig beeinflussen. Am 30. Mai 2008 hat die RBI eine besondere Marktoperation für das reibungslose Funktionieren der Finanzmärkte und für die Gesamtfinanzstabilität angekündigt. Es war notwendig, nach der Überprüfung der systemischen Auswirkungen der Liquidität und andere damit zusammenhängende Fragen, die die OMCs konfrontiert aus der beispiellosen Eskalation in internationalen Rohölpreise. Die operativen Tätigkeiten begannen vom 5. Juni 2008. Nach dem RBIrsquos-Geschäftsbericht unter SMO führte sie im Sekundärmarkt den offenen Marktbetrieb (offiziell oder rückwirkend) durch ausgewiesene Banken in Ölanleihen, die von öffentlich-rechtlichen OMCs gehalten wurden Konten unterliegen einer Obergrenze von Rs 1.500 crore oder Rs 15 Milliarden (revidiert aufwärts von Rs 1.000 crore oder Rs 10 Milliarden am 11. Juni 2008) an jedem einzelnen Tag, und sofern die OMCs gleichwertige Devisen über benannte Banken an der Marktbörse Preis. Die Abwicklung der Devisen und der staatlichen Wertpapiere Beine der Operationen wurden synchronisiert, so dass es keine Liquidität Auswirkungen. Die Gesamtmenge der vom RBI unter SMO gekauften Ölanleihen betrug Rs 19.325 crore (ca. 4,5 Mrd.). Die SMO wurde mit Wirkung zum 8. August 2008 beendet. Im laufenden Fall hat das RBI aus drei Gründen ein anderes Verfahren verabschiedet. Zunächst wurde der oben erwähnte lsquodollars-for-oil-bondsrsquo-Austausch mit der Begründung kritisiert, dass er das Fiscal Responsibility and Budget Management Act im Geiste verletzt habe. Der Vermittler einer Geschäftsbank war nur ein Feigenblatt, um es zu decken, da es keinen Sekundärmarkt ohne primäre geben kann. Die Öl-Anleihen waren einfach IOUs und keine Kredite im Primärmarkt. Aber die FRBMA ist tot wie ein Dodo, da es andere Verletzungen des Gesetzes im Prinzip gab. Zweitens haben die OMCs nicht die Öl-Anleihen, soweit sie sie im Jahr 2008 hatten. Schließlich ist der Hauptgrund für den Swap das, während das RBI bequeme Forex-Reserven von 310 Milliarden hatte - davon 299 Milliarden Fremdwährungen Vermögenswerte - wie am 30. Juni 2008, um Dollar-Umsatz zu machen ist es nicht in einer ähnlichen Situation jetzt (mit Fremdwährungsvermögen von 250 Milliarden in insgesamt Reserven von 278 Milliarden). Der Swap tauscht nur aktuelle Probleme für zukünftige wie im Jahr 2008 die jüngsten Anstrengungen des RBI haben eine vorübergehende und begrenzte Auswirkung auf den Wechselkurs. Schließlich werden die fundamentalen Faktoren der Fiskal - und Leistungsbilanzdefizite ihren Kurs bestimmen. Ein Seshan ist ein Wirtschaftsberater und ein ehemaliger Offizier in der Abteilung für Wirtschaftsanalyse und Politik in der Reserve Bank of IndiaSwap Fenster: RBIrsquos 34bn Re Boost MUMBAI: Die 34 Milliarden (etwa Rs 2.1-lakh-crore) ausländischen Vermögenswerte, die Banken in Indien mobilisierten durch die Fremdwährung Nicht-Resident (Bank) oder FCNR (B), Einlagen von NRIs und Banken Übersee Darlehen teilweise dazu beigetragen, die Rupie von 69 auf einen Dollar auf das aktuelle Niveau von über 62. Und es Wird als Masterstroke vom RBI gefeiert. Banker und Ökonomen gleich sagen die Bewegung, die jeden der Stakeholder verlassen mdash Investoren, Banken und die Regierung mdash ein Gewinner, war eine Option, die auch hob das Land Bild als ein guter Stratege. Jetzt muss die Regierung sich auf die Nicht-Schuldenfonds-Zuflüsse für Indien konzentrieren, die die Stabilität des Finanzsystems und der Wirtschaft erhöhen würden. Die FCNR (B) Einzahlungsbewegung wurde ohne Fanfare durchgeführt, keine große Ankündigung. Anfänglich war die Schätzung, dass es etwa 7-8 Milliarden bringen würde, aber die endgültige Zählung war mehr als das Vierfache des Betrags, sagte Abhay Aima, Group Head - Aktien amp Private Banking Group, NRI und internationales Konsumentengeschäft, HDFC Bank. Es verringerte das Landmarkenrisiko, es war ein außerbilanzieller Einstieg und auch im Gegensatz zu den Länderanleihen, die eine Option waren, sind die Wechselkursrisiken nicht auf der Regierung. Darüber hinaus gingen die Vorteile von überschüssigen Zinsrisiken an die Kunden (NRIs), das Geld kam direkt an die Endnutzer (die Banken), sagte er. Durch diesen Kanal, der im September eröffnet wurde, eröffnete eine Reihe von indischen und ausländischen Banken FCNR (B) Konten für NRIs mit einem Drei-Jahres-Lock-in und eine große Anzahl von ihnen auch finanziert sie. Während der ersten Monate, einige Banken Hebelwirkung an NRIs von so hoch wie 15-fache der Kunden Fonds. Später stabilisierte es sich bei etwa 10-11 mal. Dies bedeutet, dass, wenn ein NRI in 10 als seine eigenen Mittel in dieses Konto gesetzt, die Bank in etwa 90. Und die Banken in Indien Eröffnung dieser Einlagen nicht auf solche Anforderungen wie Cash Reserve Ratio (CRR), gesetzliche Liquidität zu halten Verhältnis (SLR), etc., die wiederum senken die Gesamtkosten der Einzahlung um 1-2, nach einigen Schätzungen. Die HDFC Bank allein brachte über die FCNR (B) Strecke in Höhe von rund 3,4 Milliarden Euro Devisen, der höchste unter allen Kollegen. Laut Soumya Kanti Ghosh, Chef Wirtschaftsberater, SBI, war der Umzug brillant angesichts der Optionen, die die Regierung damals hatte. Da jedoch der FCNR (B) - Fluß als Schuld gekommen ist und angesichts seiner Größenordnung die Länderauslandsschulden erheblich gestiegen sind, was im Auge behalten werden muss. Also, wir müssen die Zusammensetzung der Kapitalströme ändern, sagte Ghosh. Jetzt brauchen wir mehr Nicht-Fremdkapital zur Finanzierung des Leistungsbilanzdefizits. RBI Mit Rajan eröffnet ein Swap-Fenster Für FCNR-Einlagen mit Banken Tweet auf Twitter Der neue RBI-Gouverneur, Raghuram Rajan, versucht, die Schleusen ausländischen Kapitals in Indien zu öffnen. Banken, die Fremdwährungs-Nicht-Resident - (FCNR-) Einlagen erhöhen, können nun Rupien gegen sie bei der Absicherung des Wechselkursrisikos für nur 3,5. FCNR Einzahlungen werden in Fremdwährungen vorgenommen und sind in der gleichen Fremdwährung zurückzugeben. So sind die Einlagenzinsen tendenziell niedrig und vergleichbar mit ähnlichen Auslandsvermietungen im Ausland. Natürlich ist diese Rate, für Dollar, wahrscheinlich ein bisschen niedriger: Derzeit, wenn eine indische Bank eine Rückkehr auf die FCNR-Einzahlung verspricht, muss sie die Währung in Rupien umwandeln und sie lokal einsetzen. Die Kosten für die Absicherung des Dollars sind etwa 6-7 pro Jahr, und die Rupie Rückkehr ist etwa 10 pro Jahr, so dass die FCNR Kaution ist auf sehr niedrigem Niveau festgesetzt. Aber jetzt hat der RBI einen 3,5-Rup-Swap für alle FCNR-Einlagen mit einer 3-jährigen Amtszeit der Kaution. (Siehe Mitteilung). Das heißt, Banken geben die RBI-Dollar, die RBI wird ihnen Rupie-Äquivalent jetzt geben, und nehmen die gleichen Rupien zurück 3,5 p. a. Wenn der Swap abgewickelt wird und ihnen die gleichen Dollars zurückgibt. Die Kosten für die Absicherung der FCNR-Einzahlung sind in der Regel 3,5 pro Jahr für eine Bank, die ihre Marge erhöhen wird. (3,5 Hedge-Kosten, 3 kann dem Kunden 6 angeboten werden, und sie können 9-10 auf einer Govt-Anleihe für die 3-Jahres-Periode erhalten) Auch RBI wird es den Banken ermöglichen, Fremdwährungskredite von bis zu 100 ihrer Tier-1-Kapital zu tauschen (war 50) zu einem Swap-Satz, der 1 weniger als Marktzinsen ist. Zum Beispiel werden drei Monatsraten, die vor kurzem auf 9 gekürzt wurden, den Banken mit 8 (1 weniger als dem entsprechenden Marktkurs an diesem Tag) angeboten. Natürlich, wenn eine Bank nicht zu hecken, und der Dollar tatsächlich verliert Wert, Banken stehen zu verlieren (im Vergleich). Zu diesem Zeitpunkt wird die Bank eine geringere Rendite machen, als sie hätte, da der Markt implizit eine 6-7 Abschreibung pro Jahr einnimmt. Wenn sie mit geringem oder gar keinem Risiko gespielt werden, kann die Verfügbarkeit solcher Swaps für Banken a160 Geldspinner sein. Dies ist für den Bankindex (der bis heute 7 Jahre alt ist) und die Rupie (USDINR bei weniger als 66 heute) sehr positiv. Es hat auch die größte wirkliche Auswirkung in der viel-hyped Rajan Aussage gestern. Ich werde den Rest in einer separaten Post bemerken, aber ich dachte, dass dies einen Beitrag von sich selbst rechtfertigte. Bitte behandeln Sie nichts auf der Homepage von Capitalmind als Anlageberatung. Capitalmind gibt keine Empfehlungen von Wertpapieren an. Allerdings können Sie sich entscheiden, unsere Inhalte als eine Eingabe in Ihrem Entscheidungsprozess zu betrachten. Während wir über Strategien oder Positionen im Markt sprechen können, ist es unsere Absicht, nur ein effektives Risikomanagement im Umgang mit Finanzinstrumenten zu präsentieren. 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Dies geschieht mit dem Ziel, die Volatilität im Rupienmarkt zu reduzieren, der gegen den Dollar verloren hat. Mit seiner 4 Rutsche am Mittwoch zu einem Leben niedrig von 68,82 auf den US-Dollar, hat die Rupie ein Fünftel seines Wertes in diesem Jahr verloren. Es gibt keine Gegenparteien, von denen Ölmarketing-Unternehmen Dollars kaufen können. Es gibt keine Verkäufer auf dem Markt. Dollar-Verkäufer sind zu einem sehr hohen Preis erhältlich. Eine Öl-Marketing-Firma, die auf den Markt, um Dollar zu kaufen, wird die Rupie weiter beeinflussen, sagte Ashutosh Khajuria, Präsident - Schatzkammer bei der Federal Bank. Mit dieser Einrichtung versucht die Reserve Bank, die Volatilität im Rupienmarkt zu reduzieren. Öl-Marketing-Unternehmen können nun tauschen Rupie für Dollar und nach einer bestimmten Zeit zurück die Dollars zurück zu RBI, sagte er. Dies wird Zeit geben, um die Öl-Marketing-Unternehmen, um Dollars zurückzukehren und auch nicht beeinflussen die Länder Reserven. Auch wenn die Öl-Vermarktungsgesellschaft nicht in der Lage ist, die Dollars in der genannten Zeit zurückzugeben, hat die Zentralbank die Möglichkeit, über den Swap zu rollen, sagte Khajuria. Bleiben Sie oben auf Geschäftsnachrichten mit der ökonomischen Zeit App. Jetzt herunterladen